「想把 USDT、USDC 放著生息，Pionex（派網）和 Bybit 哪個好？」這兩家的理財其實不是同一種東西。Bybit 的主力是官方寫明拿回幣數不少於投入的活期（Easy Earn），另有雙幣、鏈上質押等進階產品；派網現行理財的主力是雙幣投資和由舊期現套利機器人升級而來的活期套利。本次查核沒有在派網官方頁面找到一般的 USDT／USDC 活期存款產品。所以本文不比「誰年化比較高」（兩家都每天在變），而是比規則：收益從哪來、能不能提前拿回、結算怎麼算、會不會被收費，以及跟返佣的關係。資料截至 2026-09-29。
先講返佣，因為這是兩家差最多的地方：理財本身不收交易手續費，兩家都不會因為你放理財而產生「交易返佣」；但 Bybit 聯盟會就你的理財利息分一份佣金給邀請人。透過 Quant Nova 綁定 Bybit，這份理財利息分潤最高 40% 返還給你，交易手續費返佣另外計算。派網現行返佣規則沒有把雙幣或理財列入返佣，在派網省錢要靠交易：派網用 QUANTXXX 註冊，合約返佣新用戶 Lv.1 就是 40%，是市面常見 20% 碼的 2 倍，靠交易量可升到 SVIP 45%，邀請制的超新星 50%。
快速結論
- 想要隨時能拿回、幣數不減少：Bybit 活期。官方寫明拿回的幣數不會少於投入、隨時贖回、每小時計息，沒有額外費用。
- 想做雙幣（低買／高賣）：派網有兩個明確的規則優勢——官方寫明雙幣「不收手續費，未來也不打算收」，而且可以付平倉成本提前退出；Bybit 雙幣申購後鎖定，結算日前不能取消或贖回。
- 想賺資金費率：派網有「套利」理財（現貨＋合約對沖、收資金費），Bybit 的 Easy Earn 裡沒有同類產品；但派網自己也寫明這個產品「不應被描述成幾乎沒有風險」。
- 想連理財也拿回一部分：只有 Bybit。理財利息分潤透過 Quant Nova 最高返還 40%。
Pionex 與 Bybit 理財產品比較表
| 項目 | Pionex 派網 | Bybit |
|---|---|---|
| 主要產品 | 雙幣投資、套利（活期；API 另列定期型） | Easy Earn 活期／定期、鏈上賺幣、Advanced Earn（雙幣等結構化產品） |
| 穩定幣活期存款 | 本次官方頁面未找到 | Easy Earn 活期，官方寫明拿回幣數不少於投入 |
| 活期收益發放 | 套利：資金費收益每 8 小時發放 | 每小時計算，每日 00:30（UTC）發到資金帳戶 |
| 雙幣可用 USDC | 可以（BTC、ETH 產品） | 官方說明的低買產品以 USDT 申購 |
| 雙幣提前退出 | 可以，需支付平倉成本 | 不行，結算日前不能取消或贖回 |
| 雙幣結算價 | 前 6 大交易所 15:30～16:00（UTC+8）均價 | Bybit 現貨在 08:00（UTC）前 30 分鐘均價 |
| 理財費用 | 雙幣：官方寫明不收費；套利：扣風險保障金，比例看產品頁 | Easy Earn：沒有其他費用，管理費已反映在年化 |
| 理財與返佣 | 現行返佣規則未列雙幣、理財 | 理財利息分潤，透過 Quant Nova 最高返還 40% |
核對日期 2026-09-29；來源為兩家官方說明頁、部落格與公開 API，見文末。規則、額度與年化以官方頁面即時顯示為準。
活期：Bybit 幣數不減，派網是資金費率套利
Bybit Easy Earn 活期
- 沒有鎖定期，隨時可以贖回。
- 每小時計息，每日 00:30（UTC，台灣時間 08:30）發到資金帳戶；年化是浮動利率。
- 幣數不會變少：官方寫明產品以代幣數量保障本金，拿回的幣數不會少於投入的幣數，但幣的法幣價值會隨市價變動。
- 沒有其他費用：官方原話是管理費已反映在年化收益率中。
- 要先完成至少標準版個人身分驗證（KYC）。
Bybit 公開 API 顯示活期年化是分級的：2026-09-29 查詢時，USDT 前 200 顆 7.25%、超過 200 顆的部分 2.25%；USDC 前 200 顆 5.2%、超過的部分 2.2%；最低申購 1.5 USDT、2 USDC。高年化只套在前 200 顆，本金大的人實際平均年化會明顯往下拉，這是看宣傳數字時最容易忽略的地方。年化隨時變動，以申購頁為準。
派網「套利」理財
派網的舊「期現套利機器人」在 2024-02-15 下架，派網官方說明寫明現在的套利產品放在「理財（Earn）→ 套利」底下，舊機器人的介面與設定不要套用到新產品。原理是同時持有現貨、放空合約，對沖價格漲跌、收取資金費：
- 收益發放：派網說明資金費收益每 8 小時發放（官方說明）。
- 風險保障金：保障金涵蓋負資金費率的損失，以及開倉、平倉時現貨與合約價差極端造成的損失；扣多少比例、涵蓋範圍，官方要你看產品頁。
- 幣種：派網官方 API 文件列出的定期型套利（Term Arbitrage）只收 USDT 或 USDC。
- 仍有的風險：資金費率轉負、價差變化、執行成本與滑價、系統維護與極端行情，以及資格、配置、保障金比例、贖回規則都可能調整。
派網自己的官方風險說明寫得很直接：期現套利「不應被描述成幾乎沒有風險」。對沖只降低價格曝險，資金費率、價差和產品規則仍然會影響結果。
現行套利的最低申購額、預估年化、保障金扣除比例與贖回到帳時間，本次沒辦法從派網公開頁面讀到（主站與說明中心對非瀏覽器存取一律擋下），所以本文不寫數字，申購前請看 App 內產品頁。
雙幣投資：兩家規則差最多的地方
雙幣（Dual Investment／Dual Asset）是結構型產品：你選一個目標價和到期日，「低買」用穩定幣申購、「高賣」用幣申購；到期時依結算價有沒有碰到目標價，拿回穩定幣或另一個幣，外加約定收益。兩家的雙幣都可能換成另一種幣、法幣價值可能縮水，官方寫明幣數不少於投入的只有 Bybit 的 Easy Earn，別把雙幣當成活期存款。
| 規則 | Pionex 派網 | Bybit |
|---|---|---|
| 手續費 | 官方寫明不收，未來也不打算收 | 官方說明頁未列費用 |
| 提前退出 | 可以，付平倉成本後拿回本金與利息 | 不行，申購後鎖定到結算日 |
| 結算價 | 前 6 大交易所 15:30～16:00（UTC+8）30 分鐘均價 | Bybit 現貨在 08:00（UTC）前 30 分鐘均價 |
| 結算時間 | 到期日 16:00（UTC+8） | 08:00（UTC）＝台灣 16:00，結算後 5 分鐘內入帳 |
| 申購幣種 | USDT；BTC、ETH 另可用 USDC | 低買用 USDT，高賣用 BTC、ETH 等 |
| 最低金額（2026-09-29） | BTC、ETH、SOL 1 USDT；多數山寨幣 40 USDT；美股代幣 10 USDT | 依產品，下單頁顯示 |
派網的數字取自派網雙幣官方教學與公開 API（雙幣產品清單，2026-09-29 共 51 個標的，包括 AAPLX、NVDAX、TSLAX 等美股代幣）；Bybit 取自 Bybit 雙幣官方說明。
提前退出這一條，實際影響多大？
雙幣最常見的後悔情境是：你用 USDT 掛了 BTC 低買，還沒到期價格就一路往下，你知道到期大概會被換成 BTC，想先撤出來。在 Bybit，官方寫明申購後資產鎖定、結算日前不能取消或贖回，只能等結算。在派網，官方有「提前退出」：付給市場平倉成本，就能在正式結算日前拿回本金與利息。提前退出不是免費的，平倉成本會吃掉一部分，拿回的可能比預期少，但至少多了一個選擇。長天期產品這個差別比較有感；當天或 1～2 天到期的短單影響較小。
結算價來源不同
兩家結算時間都落在台灣時間 16:00，但價格來源不一樣：Bybit 用自家現貨在結算前 30 分鐘的平均價；派網用前 6 大交易所在 15:30～16:00（UTC+8）的平均價。多家平均比較不容易被單一交易所的瞬間插針影響，但兩種做法都是官方明定的規則，無所謂對錯，下單前知道是哪一種即可。
收益怎麼算：用 Bybit 官方公式舉例
Bybit 官方公式：沒碰到目標價時，拿回＝申購金額 ×（1 ＋ 年化 × 天數 ÷ 365）。以 1,000 USDT 低買、1 天期、假設年化 36.5% 為例：沒碰到目標價，拿回 1,000 ×（1 ＋ 36.5% × 1 ÷ 365）＝ 1,001 USDT；碰到目標價，就是用目標價把這 1,001 USDT 換成 BTC。高年化是用「可能被換成另一個幣」換來的，年化只是參考，要看自己能不能接受被換幣。
派網雙幣教學裡有「常見 30% APY 以上」這類說法，那是派網自己的行銷描述，不是保證收益；兩家的雙幣收益都隨標的、目標價、天期與行情每天變動。
其他產品：Bybit 鏈上賺幣、進階理財；派網舊產品
- Bybit：鏈上賺幣（On-Chain Earn）是把幣拿去質押賺鏈上收益；進階理財（Advanced Earn）是結構化產品，官方寫明收益潛力較高、適合能承擔較高風險的投資人。
- 派網：官方部落格可以找到 2022～2023 年的派幣寶、ETH 質押、Bitfinex USDT 放貸等產品介紹，但現在是否仍在販售，本次無法從現行官方頁確認，所以不列入比較。
理財能不能拿回一部分？返佣與分潤的差別
先分清楚兩件事：交易返佣的基數是你付的交易手續費；理財分潤的基數是理財利息。理財不收按成交額計的手續費，所以兩家都不會因為你放理財而產生交易返佣。
- Bybit：Bybit 聯盟計畫會就被推薦用戶的活動（含理財）給邀請人佣金。多數邀請人把這份留給自己；透過 Quant Nova 綁定，理財利息分潤最高 40% 返還給你，和交易返佣分開計算、可以同時拿。細節見 Bybit 理財利息分潤。要留意：依 Bybit 聯盟常見問題，被推薦用戶連續 180 天沒有交易時，聯盟關係可能被終止。
- 派網：派網返佣規則 v3（2025-08-01 生效）列出現貨、合約的返佣，套利是從風險準備金中分一部分，全文沒有提到雙幣或理財。所以雙幣和理財收益不產生返佣；套利理財是否計入你的返佣，以結算明細為準，有疑問請洽客服。
交易的部分，兩家透過 Quant Nova 綁定的比例（截至 2026-09-29）：
| 交易所（邀請碼） | 合約 Lv.1 | SVIP | 超新星（邀請制） | 現貨 |
|---|---|---|---|---|
| Bybit（NOVA888） | 30% | 35% | 40% | 與合約相同 |
| Pionex（QUANTXXX） | 40% | 45% | 50% | 15% |
派網 40% 裡有 15% 是交易所直接退回、25% 由 Quant Nova 支付；Bybit 沒有交易所自動返佣層，整段由 Quant Nova 支付。完整等級與試算見 派網手續費返佣攻略、Bybit 手續費返佣攻略。比例由交易所設定、可能調整，以返佣比例數據頁為準。
如果你是為了理財才去買 USDT／USDC：用法幣或 P2P 買幣通常不是撮合交易，沒有交易手續費可返；在現貨市場把 USDT 換成 USDC 才是交易，會產生現貨手續費，綁定後才有返佣。Bybit 的入金與台幣管道見 Bybit 入金出金教學。
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